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严禁短期考核与过度激励!刚刚,证监会重磅发布,公募管理人迎新规,建立退出

时间:2022-05-21 01:09:00     来源:财经资本网
严禁短期考核与过度激励!刚刚,证监会重磅发布,公募管理人迎新规,建立退出

备受市场期待的公募基金管理人规则终于出炉。

5月20日,证监会发布《公募证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则,从“准入-内控-运作-治理-退出-监管”全链条完善了对公募基金管理人的监管要求,突出放管结合,推动构建多元开放、充分竞争、优胜劣汰、有序进退的行业生态,切实保护基金份额持有人合法权益,是对公募行业高质量发展意见的落实。

看点一:建立全链条,完善监管体系。

现行的《证券投资基金管理公司管理办法》发布于2004年,并于2012年进行了小幅修订,对基金管理公司的规范发展起到了重要的推动作用。2019年以来,随着资本市场改革的不断深化和公募基金行业的快速发展,行业内外部环境发生了较大变化。证监会适时修订完善公司办法,以适应行业高质量发展的需要。

此次修订,《公司办法》更名为《管理人办法》,坚持问题导向、着眼长远,着力提升公募基金服务实体经济和居民财富管理的能力,构建多元开放、充分竞争、优胜劣汰、有序进退的行业生态,推动行业高质量发展。此次修订从“准入-内控-运营-治理-退出-监管”全链条完善监管体系。修订后的《管理办法》共8章78条,配套细则对《管理办法》的实施作出了具体规定。

看点二:加强基金管理公司股权管理。

《管理办法》加强了对基金管理公司的股权管理,有效控制了准入:

一是调整基金管理公司股东准入条件。继续对基金管理公司股东实施差异化准入要求,完善持股5%以下股东负面清单,强化持股5%以上非大股东财务稳健性要求,扩大大股东适用范围,适当提高大股东条件,明确实际控制人要求。

二是完善专业人士发起设立基金管理公司的制度规范。适度提高自然人股东的资质,更加注重发起人的道德操守、职业声誉和专业能力,合理限制主要自然人股东的股权转让行为。

三是推动产业高水平对外开放。坚持内外资一致原则,进一步提高境外股东准入条件,鼓励境外先进资产管理经验和有益业务模式积极引进优质境外机构。四是深化简政放权,突出放管结合。进一步精简基金管理公司权益变动审核项目,对不涉及股东类别变更的权益变动不再审核。

外商投资基金管理公司的外方股东还应当是依法设立并存续的具有金融资产管理经验的金融机构或者依照所在国家或者地区法律对金融机构进行管理的机构,具有健全的内部控制机制。最近三年主要监管指标符合所在国家或者地区的法律和监管机构的要求;所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度,其证券监管机构与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签署了证券监管合作谅解备忘录,并保持有效的监管合作关系;具有良好的国际声誉和经营业绩,最近三年金融资产管理业务规模、收入、利润、市场份额等指标居世界前列,最近三年长期信用保持较高水平;累计持股比例或股权比例符合国家对证券业对外开放的安排。

看点三:适度放宽公募牌照数量限制。

管理人措施优化公募基金管理人许可准入制度,加强公募基金管理人队伍建设;

一是统一资产管理机构申请公开发行基金管理资格的条件。支持符合条件的专业资产管理机构申请公开发行基金管理资格,完善专业资产管理机构类别,统一准入标准,重点关注相关机构在资产管理和展业以及合规风控方面的经验。

二是适度放宽同一主体持有公募牌照数量的限制。在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策的前提下,适度放宽公募牌照数量,允许同一集团下的证券资产管理子公司、保险资产管理公司、银行理财子公司等专业资产管理机构申请公募牌照。

三是加强公募业务规则的一致性。明确公开发行持牌人必须遵守与公开发行业务相关的合规与内控、人员资质、运营管理等方面的规定。

其他资产管理机构申请公开募集基金管理业务资格,应当符合下列条件:

一是公司公司治理规范,内控机制健全,风险管控良好,管理能力、资产质量和财务状况良好,最近三年经营状况良好,持续盈利;资产和杠杆水平适中,具备与公开募集基金管理业务相匹配的资本实力;

二是诚信合规记录良好,最近三年无重大违法违规行为或重大不良诚信记录;故意犯罪未受刑罚处罚,超过3年未执行刑罚的;涉嫌重大违法违规行为无立案调查或整改期限;最近12个月主要监管指标符合监管要求;

三是具有3年以上证券资产管理经验,所管理的证券产品运作规范稳健,业绩良好,无重大违规或风险事件;

四是具有符合要求的内部管理制度、营业场所、安全防范设施、系统设备和其他与业务相关的设施;

5.有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员,以及负责与公开募集基金管理业务相关的研究、投资、运作、销售、合规等工作的人员。取得基金从业人员资格的人员原则上不少于30人;机构和岗位分工设置合理,职责明确;

六是有明确有效的约束机制,维护公募基金管理业务的独立性,防止风险传递和不当利益输送等。

7.中国证监会规定的其他条件。

《管理办法》明确,同一主体或者同一主体控制的不同主体的基金管理公司数量不得超过两家,其中控股基金管理公司不得超过一家。

看点四:提升机构主体合规风控能力。

《管理人办法》着力提升机构主体合规风控能力,夯实行业高质量发展基础。加强对投资交易的控制。要求公募基金管理人建立健全投资管理制度和流程,严格管理股票进出,合理设置投资管理人权限,建立交易指令事前控制、事中监控、事后分析和复核机制。加强对基金管理公司的集中统一管理。要求基金管理公司建立全覆盖的风险控制、合规管理和审计制度,加强对子公司和分支机构的管理。突出行业文化建设和诚信用人监管。强调公募基金管理人及其董事、监事和其他从业人员应树立正确的业务发展理念,加强文化建设,坚守诚信,遵守社会公德,履行社会责任。

看点五:严禁短期考核和过度激励。

《管理人办法》着眼于完善基金管理公司治理机制,突出长期考核激励:

第一,加强党的领导。明确基金管理公司应当按照《中国共产党章程》的规定,设立党组织,开展党的活动,并为党组织的活动提供必要的条件。国有基金管理公司要把党的领导融入公司治理的各个方面。

二是保证基金管理公司的长期稳定治理。要求持股5%以上的股东承诺一定的股权锁定期,保持基金管理公司股权结构长期稳定,规范股权质押,夯实股权事务管理责任。

三是强化大股东、实际控制人和独立董事的责任。要求大股东和实际控制人具备持续补充资本的能力,提前制定风险处置预案,不得非法干预公司经营、侵害基金份额持有人利益,加强独立董事履职保障,支持独立董事发挥专业作用。

四是全面构建长效激励约束机制。要求董事会对管理层进行三年以上的长期评估。基金管理公司应当将长期投资业绩、合规和风险控制作为关键岗位考核的重要依据,实行薪酬递延、追索扣回和奖金跟进制度。严禁短期考核和过度激励。

其中,《管理人办法》明确提出,公募基金管理人应当建立科学的薪酬管理制度和考核机制,合理确定薪酬结构,规范薪酬支付行为,并将绩效考核与合规和风险管理挂钩,严禁短期考核和过度激励,建立基金从业人员和基金份额持有人利益约束机制。

方面:支持公募基金差异化发展。

《管理办法》支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展。培育一流的资产管理机构。支持公募业绩突出、合规经营稳健、专业能力适宜的基金管理公司设立专业子公司,专门从事公募REITs、私募股权投资基金管理、基金投资顾问、养老金融服务等业务。允许公募基金管理人实施运营外包。允许公募基金管理人委托具有良好专业资质的基金服务机构开展份额登记、估值等业务,支持中小基金管理公司降本增效,努力提高投研水平。

根据规定,公开募集基金的管理人可以委托具有良好资质的基金服务机构办理公开募集基金的份额登记、会计核算、估值、投资咨询、资产评估、房地产项目运营管理等业务,但公开募集基金的管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。公开募集基金管理人委托基金服务机构代为办理部分业务的,应当充分评估并审慎决策,确保参与相关业务的基金服务机构具备相应资质,按照中国证监会的规定进行了登记或者备案,并采取有效措施确保相关业务发展符合中国证监会的规定。

基金服务机构应当具备与其服务范围相适应的展业能力和业务经验,公司治理和运作规范,资产质量和财务状况良好,内控制度和风险管控健全,有符合要求的组织机构、人员、场所、设施、系统和制度,并按照中国证监会的规定履行注册或备案手续和开展业务。从事公开发行基金份额登记和估值的基金服务机构,应当向中国证监会申请注册。

服务机构及其从业人员应当恪尽职守,诚实守信,谨慎勤勉,保证委托业务的安全有效运行,保守商业秘密,不得泄露或者利用通过委托业务获知的非公开信息。基金服务机构不得将其受托业务委托给其他机构,但中国证监会另有规定的除外。

会计师事务所、律师事务所等符合《证券法》规定的机构,受公开募集基金管理人委托出具审计报告、内部控制评价报告、法律意见书等文件时,应当勤勉尽责,对所依据的文件和资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查,并遵守中国证监会的有关规定。

看点七:建立公募基金管理人市场化退出机制。

《管理人办法》建立了公募基金管理人市场化退出机制,规范了风险处置流程。增加专章明确公募基金管理人的退出机制。坚持市场化、法治化原则,允许经营失败的基金管理公司申请取消公募基金管理资格或通过并购重组实现市场化退出,明确风险处置的措施种类和实施程序。强化全过程控制和各方责任。明确托管组、接管组、行政清算组等组织在风险处置过程中的权责范围,明确公募基金管理人及其股东、监事会董事和关键岗位人员的配合义务,压实各方责任。

根据规定,公募基金管理人通过风险监控、责令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等风险处置措施,在规定期限内达到正常经营条件的,中国证监会或者其派出机构经检查验收后,可以恢复正常经营;达不到正常经营条件的,中国证监会或者其派出机构撤销该基金管理公司或者取消其他公开募集基金管理人的公开募集基金管理资格。公开募集基金管理人违规经营情节严重或者存在重大风险,其继续存在或者经营将严重损害基金份额持有人利益或者危害金融市场秩序的,中国证监会或者其派出机构可以直接作出取消公开募集基金管理业务资格或者撤销的决定。

对于被取消公开募集基金管理业务资格或者被撤销资格的公开募集基金管理人,《管理人办法》明确,基金份额持有人大会应当在6个月内聘任新的基金管理人;新基金管理人产生前,中国证监会或其派出机构应当指定临时基金管理人代为履行基金管理职责,并予以公告。临时基金经理将自动成为新基金经理的候选人。

编辑:战术常数

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