六十载初心不变，飞鹤愿做中国宝宝的“守护者”

婴幼儿配方奶粉是一个科技含量非常高的食品加工行业我们一直强调，R&D创新是飞鹤持续发展，赢得消费者的关键，也是支撑飞鹤一个世纪乃至未来更长时间的核心动力冷有斌的话道出了飞鹤六十年来安全守护婴儿的秘密

伴随着今年上市乳企半年报的出炉，贺飞在中国奶粉市场的份额已增至近20%，稳居头把交椅Choice数据显示，在a股30家乳企和h股5家乳企分别约1646.42亿元和756.90亿元的累计营收中，贺飞贡献了96.73亿元营收和22.72亿元净利润

如果仔细观察贺飞近几年的表现，2018年将是行业内第一家突破100亿元的乳企，2019年将是HKEx有史以来最大的首发市值财报显示，2016—2021年其营收从37.24亿元增长至227.76亿元飞鹤的快速成长是国内乳业的一面旗帜，走出了国产奶粉品牌的自信

成长中的飞鹤可以用两个词来概括:长久主义和R&D创新他们帮助这个企业走过了60年的风风雨雨，用一条又宽又深的护城河守住了宝宝的健康和未来

六十年的坚持弥足珍贵，这与国内乳业发展的几起几落息息相关从建国初期到改革开放，半个世纪的积累，把牛奶带到了老百姓的餐桌上直到2008年，三聚氰胺危机几乎颠覆了国产奶粉的整体形象，市场份额低至30%左右进口奶粉趁机进入，占据市场主导权

幸运的是，以贺飞为代表的一批国内乳企并没有消沉，继续坚守初心得益于技术的不断迭代和市场认知的逐渐修正，国人慢慢重拾了信心——在广袤的中国，真的有一心做奶粉的企业

质量不能为任何事情让路这是贺飞一直坚守的底线，也是将专注做到极致所必须的于是，某国产奶粉的金线开始回暖2018—2021年，国产婴幼儿配方奶粉在中国市场的市场份额从43.7%逐步提升到60%以上，话语权重新夺回至此，可以说我们重拾了国产奶粉的信心

1962年，贺飞从丹顶鹤的故乡齐齐哈尔出发在完成了挤奶和奶牛养殖技术的初步积累后，它于1987年正式进入R&D并生产婴儿配方奶粉，成为该领域的先驱在接下来的日子里，贺飞专注于婴儿奶粉的生产产品结构的纯粹性，使其集中所有精力和资源，成为垂直领域的专家

从产业链的长度和广度来看，奶粉是一个非常特殊的产品公司负责人冷有斌深知，要想长期稳定，必须抓住奶源于是，2006年，贺飞扎根北纬47°黄金奶带，实现了从源头牧草种植，奶牛规模化饲养，生产加工，售后服务的全产业链可控模式

在同行疯狂抢占市场的同时，贺飞愿意投入巨资，花费时间和精力打造中国婴幼儿奶粉行业第一个完整的专属产业集群，最终贺飞经受住了市场考验，成为三聚氰胺事件中为数不多没有问题的企业。

可是，伴随着时间沉淀和技术迭代，排他性产业集群的能量变得越来越重要人民物质生活水平提高，消费升级，新鲜成为优质婴幼儿奶粉的标准构建完整的产业集群是业界公认的防控质量问题的有效手段和途径，也最大程度地保持了产品的新鲜度有业内专家这样说因此，贺飞对新鲜和安全的探索从未停止，不仅率先一次实现100%规模牧场鲜生奶粉，还将产品到消费者手中的全周期缩短至28天

这种基础使得贺飞敢于为市场而战2016年拿下5.1%的市场份额，成为国产奶粉第一品牌，2021年市场份额达到18.6%，翻了三倍多，今年上半年市场份额如上所述将近20%，而且还在增长

这意味着，历经60年风雨，秉承长久主义的飞鹤，凭借更强的抗风险能力和跨越行业周期的能力，展现了强大的展业韧性。

保持科技基因，一路高歌猛进。

一路走来，正是企业骨子里的科技基因支撑着贺飞迎难而上，争创第一。

毕业于上海应用技术大学食品专业的冷友斌，在成为贺飞董事长之前，曾是一名一线技术员勤劳的他直言:贺飞未来能否成为世界知名的奶粉企业，取决于R&D和创新，取决于我们有多少世界领先的科研成果，发明，专利和论文

科研的突破点，飞鹤放在了母乳上一方水土养一方人，日本新西兰等沿海国家的人多吃海鲜欧美国民以牛羊肉为主不同地区的膳食结构不同，导致母乳中营养成分比例的差异要做出更适合中国宝宝的奶粉飞鹤的切口很小，但目标很大，惠及一代人甚至几代人

飞鹤洞察到了这个简单的道理在早期国家还缺乏相关数据和系统研究的时候，贺飞自发探索母乳研究，并于2009年开始参与国家重点项目，建立中国母乳数据库，参与国家863计划和十二五科研项目，从未停止研究中国母乳的黄金标准，只为给中国宝宝定制更适合的奶粉

更重要的是，贺飞的科研触角还延伸到整个产业链，比如产品研发，关键原料研发，规模化奶牛养殖技术创新，原奶检测，两化融合，信息化等根据财报数据，最近几年来研发支出一直在增加2016—2021年，研发经费复合增长率达到98.4%，人员数量增长3倍根据贺飞ESG报告，仅在2021年，该集团就投入了4.25亿元用于产品创新，研发和转型升级

真金白银不断投入，十几年如一日的播种耕耘在日益肥沃的土壤上，飞鹤正在享受丰收在母乳研究方面，贺飞中国母乳数据库的样本量已经达到20000多份，覆盖中国27个省份近两年，贺飞首次描述了母乳中低聚糖的动态变化趋势，首次将中国母乳的代谢类型与婴儿的生长发育联系起来，首次揭示了母乳中不同蛋白质对婴儿免疫反应和能量代谢的影响等多项独家研发成果，填补了行业多项技术空白在原料和工艺的研究上，在朱和专家委员会委员牟广庆教授的共同研究下，围绕婴幼儿配方乳粉生产的核心原料进行了制备工艺研究和产业化探索，在两年多的时间里申请了8项专利技术

截至2021年底，贺飞承担了25项国家和省级重大科研项目，申请了383项专利贺飞对R&D的热情可见一斑，对科研的重视和投入是不计成本的幸运的是，这些成就使贺飞的奶粉更适合中国婴儿例如，贺飞发现母乳中的脂肪结构非常独特，70%的棕榈酸附着在分子主链中间的sn—2位，SN—1和3位被不饱和脂肪酸占据这直接影响了脂肪酸被婴儿消化吸收的过程，从而导致了中国第一款牛奶产品——星飞凡的推出2020年，贺飞研发出新一代专利OPO，使SN—2棕榈酸含量达到67%，更接近中国妈妈源的黄金标准，并添加到星飞帆产品中，成为婴幼儿奶粉市场全球最大的单品

目前奶粉行业竞争加剧如何不断完善更新鲜，更适合的奶粉配方和技术，以适应中国宝宝的体质，未来如何向上游拓展产品线，都离不开科研力量的支持

贺飞之所以能成为国内牛奶第一股，是因为有着不变的初心和科研基因从上游到C端，从投资，R&D到落地转型，贺飞形成了全产业链，全流程的闭环R&D体系，夯实了百年保护的基础

为新国标奔跑，新时代的一哥玩法

下一步怎么走机遇与挑战并存

国家统计局数据显示，中国人口出生率已从2016年的12.95‰下降到2021年的7.52‰伴随着三产及相关配套政策的出台，拐点有望很快到来，市场对婴幼儿奶粉的需求开始慢慢回暖

好消息传来的同时，奶粉新国标将于2023年2月正式实施与原标准相比，新国标将两段调整为1—6个月，6—12个月，12—36个月三段，并对营养成分和检测方法进行了调整和更新这意味着市场对产品质量的要求在提高，这无异于给了贺飞又一个对整个生产链有严格标准，对营养配方有持续研究的机会

为新国标奔走，贺飞于8月29日推出星飞凡卓药等四款产品，充分应用最新研究成果比如产品配方中DHA/ARA的比例设定为1:1.7，使其无限接近母源标准，比如星飞凡卓尧的配方中，添加了2倍活性蛋白OPN，通过临床验证，可以有效降低婴儿发热的概率

此外，贺飞还将目光投向了不断增长的成人奶粉市场尼尔森零点研究数据显示，2021年，成人奶粉市场规模超过200亿，同比增长超过10%后疫情时代，人们对精准营养有了新的认识飞鹤抓住了机会，开始陆续进入儿童奶粉，成人奶粉，羊奶粉的轨道根据工行的调查总结，2021年贺飞成人奶粉收入约7亿元，同比增速30%，效果不错

能够快速响应新国标要求，率先升级产品，是贺飞长期R&D实力的结果，能够在产品线上打破局面，开辟第二条增长曲线，是基于贺飞整个生命周期的科研成果和转化能力。

可是，贺飞R&D的步伐并没有停止最近几天，贺飞在国外突破了卡脖子技术，在行业内完成了乳铁蛋白产业化的0突破，在行业内建成了第一条乳铁蛋白自动化生产线，实现了乳铁蛋白的提取和保护，实现了技术链的国产化，解决了国内乳铁蛋白生产的成本问题

为了建造这条生产线，贺飞团队花了6年时间，投入了近1亿元，经历了上千次失败乳铁蛋白作为母乳中重要的活性蛋白，是婴儿先天防御系统的关键组成部分之一100吨鲜奶可提取不到7公斤，被称为健康的第一道免疫防线，是婴幼儿配方奶粉的关键原料

展望未来，贺飞要想成为世界级乳品企业，做世界领先的奶粉，继续引领创新，还有很长的路要走不变的是他60年来做中国婴儿坚定守护者的初衷