底部区域的基金投资策略

陈楚

当前的a股市场，在内外因素等一系列利空因素的打压下，再次跌至3000点附近无论从a股市场的估值水平还是中国经济增长的未来前景来看，a股市场已经进入底部区域上证综指距离今年4月的低点只有一步之遥，但实际上很多股票已经创出新低，市场情绪极度悲观a股市场在底部会有一个打磨的过程，可能会比较痛苦，但无疑也是捡便宜的好机会从基金投资的角度，投资者应该如何应对

基金亏损。

最大的原因是什么。

从历史表现来看，如果把时间稍微拉长一点，比如三到五年，大部分基金都能获得正收益，有的基金甚至能获得100%以上的收益率但为什么基民总有基金公司赚钱，基民赔钱的感觉基民亏损的原因除了选择的基金产品不符合自身的风险收益特征，还有一个主要原因就是买基金的时机不对

投资者购买基金的动机往往是在市场出现赚钱效应的时候市场的赚钱效应越明显，基民购买基金的热情和动力就越强投资的过程中有一个潜在的比较效应，就是看到身边的人赚钱，自己却不赚钱或者赚的没有别人多，这比亏钱还要惨！也可以说这是一种从众效应，而当市场火爆的时候，股市的估值并不便宜，其实风险越来越大对于基金公司来说，为了扩大资产管理规模，基金公司会想尽办法在市场火爆的时候发行新基金或者对老基金进行持续营销但募集的资金设立后，因为有一定的仓位限制，比如股票型基金的最低仓位是60%，资金会被迫在市场高位买入股票一旦市场进入调整，基金业绩就会形成亏损效应

其实对于基金来说，做业绩的最好时机就是市场极度悲观，股市估值非常便宜的时候这个时候有很多便宜的股票可以买，预期收益也很可观但此时投资者害怕后市继续下跌，不敢买基金

从本质上来说，基民通过投资基金赚钱的最佳策略是在市场大幅下跌，估值进入明显低估区间时买入，在市场人多时卖出这其实需要投资者有一定的反人类能力对于基民来说，反人性其实需要相当的投资经验和反思能力如果他们在投资上有反人性的能力，就不会在市场高位时追涨买基金，而是在市场相对低位或底部区域买基金，或者投资定投基金如果他们把时间看的稍微长一点，基民赚钱的概率就大了

目前a股市场，无论是投资者还是基民，都情绪低落，但投资需要长期乐观从目前的利空因素来看，股市似乎看不到反转的迹象但是经过大幅下跌，估值便宜才是最大的优势如果市场对美联储加息预期的反应基本到位，四季度经济数据符合甚至超过预期，a股市场将大概率出现反弹那么，这个时候买基金就是高收益了如果投资者想安全一点，分批买入或者定投也是一个不错的办法

买什么基金最好。

既然a股市场底部区域有投资基金的好机会，那么基民买什么样的基金最好呢。

首先，投资者在对具体行业没有判断的情况下，可以购买宽基或直投ETF，如沪深300ETF，新能源ETF，光伏ETF等这些基金至少可以让投资者享受市场反弹的平均回报

第二，前段时间跌得比较深的基金，和跌破的股票一样，只要公司质量还不错，反弹的时候力度最大比如医药股，尤其是医疗器械，这几天强势反弹，反弹几天就能在一两周甚至一两个月内弥补之前的跌幅基金也是如此股市的风格转的很快，前期大跌的品种往往反弹的力度更大所以在市场底部区域，买那些跌幅足够深的品种也是不错的选择

第三，投资者如果坚信某些当下热门但前期跌幅较大的赛道仍是未来中国经济发展的主要赛道，如新能源，新能源汽车，光伏，半导体等，可以购买这些行业的产业基金基金虽然是窄基，但一旦反弹，可以充分享受行业高速发展带来的阿尔法收益

第四，定投实践证明，定期定额投资是一种非常好的基金投资方式通过定投，可以抹平市场大幅波动带来的风险而且，越是市场明显处于底部区域，定投额度可以更高当市场情绪高涨，股市估值水平明显高估时，可降低定投额度或赎回基金尤其对于追求稳定收益的人来说，定投是一种风险可控，方式灵活的基金投资方式

投资基金的方式有几千万种目前a股市场的基金产品数量已经超过1万只，远远超过股票数量如何选择基金确实是个难题但是，资金的主要投资还是股票投资者在购买基金的同时，也隐含着对股市的判断比如这个时候投资者买基金，就相当于投资者认可股市处于底部区域，有一定的投资价值基金背后的底层资产其实是股市所以选择基金不能脱离股市如果股市估值水平很高，过往业绩优秀的基金实际上就没有明显的投资价值