市场出现积极的反弹信号A股进入中期反转震荡上行周期

伴随着疫情防控的优化，房地产融资政策的调整，美国CPI的下降，前期市场对疫情扰动国内经济增长，美联储持续快节奏加息的担忧明显缓解券商认为，2023年a股将进入中期反转的结构性震荡上行周期也有券商认为市场存在反弹机会，可以继续把握新能源轨道的中长期优势

招商证券:

a股进入N型走势

2023年，a股在中期反转中进入结构性震荡上行周期，走势类似于报告发布之日以来的N型走势进入新的五年周期后，a股的投资思路和选股模式将发生显著变化，新的思路开始涌现要更加注重科技自立，要能够安全发展，要向高端制造业迈进，要着眼于硬技术的专业化和新的增长目标重点布局以高端制造，医疗医药，新能源，自控，军工装备为代表的新时代五朵金花考虑到稳定地产带来的龙头地产和地产连锁消费的阶段性机会中小成长风格相对占优，年度关注指数为科创50，北证50，创业板

2023年，预计在房地产，基建，制造业企稳的共振下，中长期社会福利有望回归上行，a股也将回归2022年二季度开始的上行周期新的医疗基础设施和新的数字基础设施也可能成为稳定增长的弹性方向但考虑到增量资金相对有限，存在一定的外部风险和压力2023年将类似于2003年和2013年，呈现三逢四的牛的特征风险可能来自外部，尤其是美国对中国相关产业的不公平打压

关于行业景气趋势，短期来看，新能源，水产养殖等板块景气度较高，表现较强预计景气改善的五大领域包括医药，信息技术，高端设备，房地产及地产消费，疫情后康复预计未来景气提升空间较大的五个子行业分别是软件开发，医疗器械，化学制药，自动化设备和传媒

进入2023年后，a股整体利润增速有望边际改善，但上升空间预计有限利润增速相对较高的板块预计主要集中在消费服务，信息技术，医疗，中游制造等领域

开源证券:

智能汽车迎来发展机遇。

2023年，传统主机厂转型切入，汽车行业迎来百年变革，智能电动化成为汽车行业主要发展方向特斯拉在三电技术，制造工艺，整车电子电气架构，自动驾驶，智能驾驶舱，营销模式等方面进行了全面变革大众，奔驰，福特等全球行业巨头都在努力用软件定义汽车和智能以新势力为代表的本土汽车厂商也迅速跟进，形成自己的特色，成为全球市场的主导力量2022年，新车型密集落地，供应链格局风起云涌，汽车智能化继续孕育诸多可能

从智能追求配置到配置与体验并重，消费者可以直观获得体验的功能将满足普及率的快速提升软件的持续迭代依然备受厂商推崇，但经过几年的发展，行业更加注重配置升级带来的体验提升，如何在现有配置下为客户创造更好的用户体验成为核心大屏中控，座椅，声学，L2自动驾驶功能未来有望保持高速渗透，配套产业链公司有望迎来发展良机

在地缘政治和核心缺失的背景下，安全性，自主性和可控性成为行业的重要考量，本土供应链的崛起势不可挡在地缘政治和产业缺乏核心的影响下，作为人工智能重要发展方向的自动驾驶也受到影响除了性能优秀，产品供应链能否自主可控，不受外界因素干扰尤为重要华为产业链，HUD产业链，Lidar产业链，高精度定位产业链，碳化硅产业链等细分领域有望充分受益于中国的崛起浪潮

华安证券:

赛道的中长期优势依然存在。

伴随着美债利率下降，国内防疫政策边际优化，房地产调控增量政策出台，市场出现积极反弹信号建议在行业配置上仔细考虑中长期优势和短期反弹弹性

市场存在反弹机会，预计热点成长轨道不会缺席所以可以继续把握新能源赛道的中长期优势在流动性宽松充裕，业绩景气比较优势，市场情绪改善的映射下，以美国纳斯达克为代表的增长方向高弹性反弹，热点增长轨道的中长期优势依然存在，当前估值性价比经过前期大幅下跌后已经非常优秀可以主要关注新能源中的储能，光伏，风电，以及新能源汽车中的上游材料，中游制造

建议关注消费领域具有长期投资逻辑的品种如与防疫政策长期自由化和设备更新再融资相关的医疗设备和业务，需求韧性高，业绩稳定高增长，风险偏好相对较高的白酒，以及业绩弹性较高的动物保健和疫苗以及中长期猪价温和回升下猪瘟疫苗研发有望突破

看好市场的整体反弹，券商板块有望成为市场的风向标伴随着国内防疫政策边际优化，美国核心通胀大幅下降，制约市场反弹的两大核心因素逐渐减弱市场已经显示出积极的反弹信号在市场整体反弹的乐观背景下，券商板块有望实现超额收益

政策调控边际放松催化的房地产β市场有望继续演绎目前，房地产行业的基本面尚未稳定所以对后续的增量房地产政策还是有期待的，建议继续关注