有色金属：云南积极保障区域电力供应澳洲锂矿释放或不及预期

事件:据SMM报道，云南发布《2022年能源保障和供应实施方案》，提出加快电源建设，提升供电能力根据计划，今年云南省将开展水电梯级和跨流域联合优化调度，确保水电利用率在99%以上，加强水，风，光联合优化调度，确保新能源优先上网发电，利用效率在99%以上，力争全年统一调剂火电发电量450亿千瓦时以上，新能源装机1100万千瓦，力争开工2000万千瓦，科学配置储能，力争480万千瓦清洁煤电项目开工，新增可再生能源消费不纳入能源消费双控考核

点评:能源价格继续制约海外电解铝供应，海外铝仍有缺口自俄乌冲突以来，欧美对俄罗斯的制裁不断增加日前，欧盟批准了对俄罗斯的第六轮制裁，包括立即禁止进口75%的俄罗斯石油，2022年底前欧盟从俄罗斯的石油进口减少90%欧盟多国表示必须在对俄第七次制裁中加入天然气Wind数据显示，6月1日，IPE英国天然气期货价格收于153.98p/sem，同比上涨143.06%，环比下跌4.36%，较年内最高价501 p/SEM下跌69.27%欧洲能源危机持续发酵，停产复产概率低低库存下，海外电解铝维持高溢价据SMM报道，5月27日欧洲电解铝升水价格已涨至610美元/吨，环比上涨4.27%，同比上涨158.47%

积极调节国内能源供应，以及通货膨胀背景下电力安全程度高，电价弹性大的区域产能或受益据SMM统计，云南省电解铝合规产能总计约839.8万吨但2021年下半年能源供应不足，电价优惠政策取消钢联数据显示，2021年11月云南省电解铝运营产能仅为235万吨，同比下降33%为了解决能源供应问题，国内政策积极调控钢联数据显示，2022年以来，云南省电解铝经营能力稳步提升4月份，云南省电解铝运营产能达到437万吨/年，占完成产能498万吨/年的87.75%为进一步提高供电能力，启动2022年云南省能源供应保障具体实施方案，将加强运行调度，加快电源建设，加强重点用户用电监控，狠抓重点项目投产顺序，在确保全年电力供需稳定的基础上，充分释放已建成的绿铝项目电力负荷电力供应保障政策，有利于云南省电解铝产能的释放，为电解铝行业相关企业的发展奠定基础

事件:Allkem Q2生产经营更新:卡特琳下调年产量指导方针。

点评:奥拉罗兹盐沼提高碳酸锂价格销售价格:2022Q2上调至40000美元/吨FOB，46.9%来自Q1+，销量:3500吨左右

Mt Cattlin Q2公司的出货量明显延迟，年度生产指导方针也降低了。销售价格:

维持之前5000美元/吨SC6离岸价预测，上调Q1+114.26%，出货量:3.8万吨，7月初交货1.5万吨，年产量指引:调整为19.2—19.6万吨，下降2%—4%，主要是西澳劳动力市场短缺，以及疫情影响下西澳边境重启延迟。

阿根廷海关总署最近将碳酸锂的参考价定为5.3万美元/吨，监管部门在审查锂化学品的出口销售时使用这一参考价，以防止低报商品价格，提高定价透明度该价格不用于计算税款，特许权使用费或关税，Allkem预计该价格不会对产品出口，实际价格或盈利能力产生任何实质性影响

风险:新能源需求不及预期，宏观经济波动较大。