震荡市攻守兼备的“压舱石” 富国基金旗下富国红利质选正在发行中

近一段时间，随着外围摩擦不确定性，A股市场体验了“过山车”般的走势。在此背景下，央行、汇金、金融监管总局协同发力：中央汇金公告将持续加大增持ETF规模和力度，央行表示为其提供再贷款支持，“中国版平准基金”问世，也将为股市提供坚实后盾，一大波增持回购亦正在路上。

因此，如何择机布局成为投资者关注的焦点。具有防御属性的红利类资产再度进入投资者的视野。近年来，红利资产虽经历了一些波动，但随着科技成长行情的暂时冷却，叠加四月财报季及短期资金兑现压力，高股息红利资产的表现逐渐回暖。Wind数据显示，截至4月4日收盘，中证红利指数近一个月收涨3.44%，远超同期沪深300和上证指数的表现。（注：本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照，不决定也不必然反映本基金的投资策略。）

红利资产为何能在市场风浪中扮演“压舱石”的角色？接下来，我们将深入探讨红利策略的几大优势。

长期表现亮眼

相较于高波动的成长股，红利资产表现似乎有些“低调”，但倘若咱们拉长周期细看，“高股息”资产经过了复利效应后，其实表现还是十分亮眼的。

数据来源：Wind，统计区间为2012年1月1日至2024年12月31日。历史股息率不是未来分红情况的保证。本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照，不决定也不必然反映本基金的投资策略。

政策积极鼓励

与此同时，想必客官也有耳闻，近年证监会鼓励上市公司降低无效投资，提升分红比例，真正回馈投资者，相关鼓励上市公司分红的政策不断出台，引导A股上市公司治理行为持续改善，而在一揽子增量政策发挥作用后，上市公司盈利有望回升，分红能力也会随着改善。

低利率时代的防御之选

更为重要的或许是，无论是观察咱们外部还是内部的环境，得益于其防御属性，红利资产或许都是当下客官较佳的选择。从全球环境来讲，鉴于当前地缘风险仍存，红利资产的吸引力不言而喻；同时在国内低利率的背景下，无风险投资回报率下行，“高股息”资产对资金吸引力持续提升，有望获得保险等机构增持。

数据来源：Wind，截至2024年12月10日；历史股息率不是未来分红情况的保证。本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照，不决定也不必然反映本基金的投资策略。

话已至此，大家是否已对红利资产“蠢蠢欲动”？就在前不久，富国基金旗下红利类产品今日新鲜出炉一枚新基。

富国红利质选

拟由富国“价值派”绩优老将蒲世林掌舵，富国红利质选（A类：022597，C类：022598）精选红利主题的优质上市公司，拟通过采用动态调整的红利策略，致力于筛选出用真金白银回报投资者的高股息资产，力争打造优质的“压舱石”基金。

富国红利质选拟任基金经理 蒲世林

17年证券从业经历，9年投资管理经验

?清华大学土木工程硕士

?曾任职于中信证券资产管理部，先后从事建筑、建材、轻工、公用事业、地产等行业研究；2018年9月加入富国基金，现任富国城镇发展、富国周期优势、富国均衡策略等基金的基金经理

蒲世林的“高股息”投资之道

投资风格稳健，擅长回撤控制

从长期维度看公司的空间，重视估值与成长的匹配

将“高股息”分为稳定红利（资本开支少，成长性一般）和成长红利（适度资本开支，成长性不弱），在组合中动态调整两类资产的比例，根据两类资产的性价比和宏观经济预期情况动态配置

选股上，关注能稳定回馈股东的优质个股，关注盈利稳定性、自由现金流、公司质量

重视港股“高股息”的投资价值

注：仅为基金经理投资理念展示，不代表对产品管理的承诺或预测。

从历史业绩来看，蒲世林可谓一位“稳定发挥”的长跑健将，以其在管富国城镇发展为例，截至2024年12月31日，富国城镇发展自成立以来上涨178.41%，远高于同期业绩比较基准和沪深300指数84.02%和77.57%的涨幅。

走势图来源：基金定期报告，截至2024年12月31日。

同时自蒲世林2018年12月接手管理富国城镇发展以来，该产品2019年至2024年的同类排名分别为71/196、93/216、92/262、103/307、119/326、168/336，始终处于行业上半区，长期主义取得较好回报。

注：基金成立以来业绩、业绩比较基准表现及净值走势图来自基金定期报告，同期沪深 300 指数涨幅来自 Wind，截至2024-12-31；2019-2024年同类排名来自中国银河证券基金研究中心，同类基金是指 1.1.1 标准股票型基金(A 类)，截至 2024-12-31；近 5 年同类排名数据来自海通证券基金研究中心，同类基金是指主动股票开放型，同期业绩基准及沪深300指数涨幅来自Wind，截至2025-02-28；排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。富国城镇发展股票成立于2014-01-28，业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为60.23%(22.47%)，17.03%(-2.97%)，-17.92%(-16.91%)，-8.93%(-8.23%)，5.21%(13.64%)，数据来自基金定期报告，截至2024-12-31。期间基金经理变动情况：蒲世林(2018-12 至今)。蒲世林在管其他产品包括：富国周期优势混合A成立于2018/07/10， 业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%。近5个完整年度(2020-2024)的 基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为72.88%(21.73%)，14.89%(-3.52%)，-20.11%(-17.37%)， -9.23%(-8.71%)，6.14%(13.08%)，数据来自基金定期报告，截至 2024/12/31。期间基金经理变动情况：刘博 (2018/07/10-2022/01/07)、蒲世林(2021/12/08 至今)。富国均衡策略混合成立于2020/11/23，业绩比较基准 为沪深300指数收益率*55%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*25%+中债综合全价指数收益率*20%。近 4 个完整年度(2021-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为3.67%(-6.36%)，-21.8%(-13.53%)，-9.09%(-8.8%)，5.06%(14.76%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：刘博(2020/11/23-2022/01/07)、蒲世林(2021/12/08 至今)。富国远见精选三年定期开放混合成立于 2023/12/04，业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*30%+恒生指数收益率 (使用估值汇率折算)*10%。近1个完整年度(2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为 6.92%(12.89%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：蒲世林(2023/12/04至今)。富国远见价值混合A成立于 2024/05/28，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。自基金合同生效起至今2024/12/31的基金份 额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为 3.71%(7.64%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期 间基金经理变动情况：蒲世林(2024/05/28 至今)。富国长期成长混合A成立于2021/07/06，业绩比较基准 为沪深300指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*25%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。近 3个完整年度(2022-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-24.09%(-14.72%)， -6.18%(-8.06%)，1.27%(13.34%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：厉叶淼(2021/07/06-2023/10/31)、徐智翔(2022/02/09-2024/05/17)、谢家乐(2024/01/30-2025/02/14)、蒲世林(2024/12/05至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。

进而可攻、退而可守，一键关注高股息资产，这支追求稳健回报的新基，大家“种草”了吗？

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等信息披露文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可以投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、存托凭证、信用衍生品等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。本基金可投资于科创板，若本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，本基金并非必然投资于科创板。基金管理人端本基金的风险等级为中风险R3，匹配稳健型C3及以上的客户。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。