您的位置:首页 > 财经 >

美的集团000333:2B业务加速成长盈利能力逐步改善

时间:2023-01-23 16:13:41     来源:新浪财经

本报告简介:公司21,22年Q1业绩符合预期,公司收入稳步增长,多元化进展顺利,2B业务加速,预计通过提价和产品结构优化,盈利能力将得到提升投资要点:投资建议维持增持评级,目标价91.8元目前公司底部价值突出,预计通过提价和产品结构优化,盈利能力将进一步提升维持22—23年的盈利预测,加上24年的盈利预测预计22—24年归母净利润321.2/354.6/383.5亿元,同比上涨+12.4%/10.4%/8.2%,对应EPS为4.59/5.07/5.48元,维持增持评级22年20xPE,对应目标价91.8元业绩符合预期:2021年公司实现营业收入3433.61亿元,同比增长+20.18%,归母净利润285.74亿元,同比增长+4.96%2022年,公司在Q1实现营业收入909.39亿元,同比增长+9.54%,归母净利润71.78亿元,同比增长+10.97%整体表现符合预期国内销售稳步增长,2B业务加速发展按照公司五大业务板块分类:ToC业务占比76%,营收同比+13%,其中家用空调稳定增长是主要驱动力,B类业务占比24%,上升2.2pct,营收同比+27%公司多元化进程进展顺利,较高毛利业务占比提升导致收入结构改善挂账现金依然充裕,经营性现金流稳定2021年末,公司货币资金+交易性金融资产为777.55亿元,2021年末为—316.95亿元其中,交易类金融资产的结构性存款大部分到期,但账户上的现金依然充裕经营活动产生的现金流量净额为350.92亿元,同比增加+55.35亿元,其中销售商品和提供劳务产生的现金流入为3104.89亿元,现金回款率优秀风险:疫情扰动抑制线下消费和渠道扩张,原材料价格长期处于高位,成本压力不减

美的集团000333:2B业务加速成长盈利能力逐步改善

精彩阅读